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  11月17日-24日将安排赴日本调查再生资源及废物分类，并参与第七届中日废纸交流会。咨询电话：胡佳伟/

  【摘要】2018年10月22日，得悉，山鹰纸业福建长泰基地高强瓦楞纸价格上调100元/吨。一起，公司对外发布了第三季度陈述，公告显现，2018年1-9月山鹰纸业完成经营收入179亿元，同比增加44.9%；归属于母公司的净利润23亿元，同比增加62%。Q3单季度完成盈余收入60亿元，同比增加22%。

  10月22日，山鹰世界控股股份公司（以下简称“山鹰纸业”）发布三季报。公告显现，2018年前三季度（1-9月）山鹰纸业完成经营收入179亿元，同比增加44.9%；归属于母公司的净利润23亿元，同比增加62%。其间，第三季度（6-9月）单季度完成盈余收入60亿元，同比增加22%；单季度归母净利润6亿元，同比增加1%。

  前三季度，山鹰纸业毛利率为22.2%，同比下降0.95%，净利率12.9%，同比下降1.4%，盈余才能下滑首要受第三季度连累。Q3（第三季度）单季毛利率为20.3%，同比下降4.6%，净利率为10.2%，同比下降2.1%。

  毛利率下降首要是原材料价格高企的一起纸价出现回落，吨纸盈余收窄。Q3国废均价2918元/吨，同比大面积上涨近32%，环比上涨1%。

  外废方面：美废13#Q3均价为313美元/吨，同比上涨近15%，环比上涨10%，公司运用的外废占比较高，因而全体本钱同比显着上行。

  制品纸方面：Q3包装纸出现旺季不旺的状况，需求疲弱，纸价体现疲软。Q3箱板纸、瓦楞纸均价别离为5199元/吨和4598元/吨，同比别离仅上涨4.9%和2.7%，环比别离下降3.6%和2.5%，本钱转嫁才能有所下降。

  费用方面：公司前三季度三费率为10.6%，根本与去年同期相等。进入四季度，职业逐渐开端为新年备货，当时纸价呈小幅震动，后续包装纸价格趋势有较大不确定性。

  此外，表里废价差收窄，也使得山鹰纸业短期配额优势削弱。在本年前22批外废进口配额中山鹰连同联盛纸业共获取配额约285万吨，占总配额的16.2%，配额量仅次于玖龙和理文，公司在废纸收买上选择性灵活性更好。但进入到Q3，国废价格继续走低、人民币汇率价值下降的影响下，国外废价差已大幅收窄，据西南证券测算当时表里废价差约350元/吨，外废吸引力下降，进口配额的盈利暂时有所削弱。从中长时间来看，国家计划在2020年前制止废纸进口，废纸的需求缺口显着，纸厂的中心竞争力将从配额转向自主出产才能或海外产能布局，有杰出贡献的公司有望获益。

  山鹰纸业是现在国内罕见的集再生纤维收回、包装原纸出产、纸板、纸箱出产制作、物流于一体的纸业集团。上游废纸收回厂的资源使公司相较中小企业对废纸收回途径的把控力更强。下流包装事务为公司开辟新生长空间，高的附加价值产品未来有望带来利润率的继续改进。产业链一体化建造也将使公司本钱优势愈加杰出。

  产能方面，并购北欧和联盛之后，公司包装纸业产能到达近500万吨，纸箱产能11.7亿平米。华中山鹰220万吨高级包装用纸项现在3条产线也将于下一年投产，将再增110万吨包装纸产能，量增逻辑继续。

  一起，公司加力海外产能布局，本年先收买美国Wickliffe工厂用于纸浆出产，又参股纸浆产能超越40万吨的芬兰北方生化公司(BorealBiorefLtd.），在外废配额缩短趋势之下，公司的海外产能优势将逐渐凸显。